Un proceso típico de combinación de negocios incluye los siguientes pasos
Desarrollar una estrategia de fusión
La clave para desarrollar una buena estrategia de fusión es que la empresa líder tenga una idea clara de lo que espera ganar con la operación, es decir, cuál es su objetivo al fusionarse con una empresa objetivo (por ejemplo, ampliar sus líneas de productos o entrar en nuevos mercados).
Definir los criterios de búsqueda del objetivo
Determine los criterios clave para identificar las posibles empresas objetivo (por ejemplo, los márgenes de beneficio, la ubicación geográfica o la base de clientes).
Búsqueda de posibles objetivos de fusión
El adquirente utiliza sus criterios de búsqueda identificados para buscar y evaluar posibles empresas objetivo.
Iniciar la planificación de la fusión
La empresa líder se pone en contacto con una o varias empresas que cumplen sus criterios de búsqueda y parecen ofrecer un buen valor; el objetivo de las conversaciones iniciales es obtener más información y ver la idoneidad de la empresa objetivo para una combinación.
Realizar un diagnóstico y una evaluación
Suponiendo que el contacto y las conversaciones iniciales vayan bien, el patrocinador pide a la empresa objetivo que le proporcione información sustancial (datos financieros actuales, etc.) que le permita seguir evaluando el objetivo, tanto como empresa independiente como objetivo adecuado para una combinación.
Negociaciones
Tras elaborar varios modelos de valoración de la empresa objetivo, el promotor debe disponer de información suficiente que le permita elaborar una oferta razonable. Una vez hecha la oferta inicial, las dos empresas pueden negociar las condiciones con más detalle.
Auditoría de diligencia debida
La diligencia debida es un proceso exhaustivo que comienza una vez que se ha aceptado la oferta; la diligencia debida tiene por objeto confirmar o corregir la evaluación del patrocinador sobre el valor de la empresa objetivo mediante la realización de una revisión y un análisis detallados de todos los aspectos de las operaciones de la empresa objetivo: sus parámetros financieros, activos y pasivos, clientes, recursos humanos, etc.
Contrato de compraventa
Suponiendo que la diligencia debida se haya completado sin ningún problema o preocupación importante, el siguiente paso es ejecutar un acuerdo de venta definitivo; las partes toman una decisión final sobre el tipo de acuerdo de compra, ya sea una compra de activos o una compra de acciones.
Estrategia de financiación de las adquisiciones
Por supuesto, el adquirente habrá explorado antes las opciones de financiación de la operación, pero los detalles de la financiación suelen concretarse después de la firma del memorando final.
Cierre e integración de la adquisición
El memorando y los calendarios se completan y los equipos de gestión del objetivo y del patrocinador trabajan juntos en el proceso de combinación.
